Unser KD-Nachhaltigkeitsfilter

Bei der Auswahl geeigneter Unternehmen kombinieren wir Ausschlusskriterien mit dem sogenannten Best-in-Class-Prinzip, um in die Unternehmen zu investieren, die sich innerhalb einer Branche vorbildlich verhalten. An Unternehmen aus Branchen, die als besonders kritisch angesehen werden, werden beim Best-in-Class-Prinzip höhere Anforderungen gestellt. Das „ISS ESG Corporate Rating“ bewertet die Sozialverträglichkeit und die Umweltverträglichkeit von Unternehmen auf Basis definierter Kriterien. Die Einschätzung sagt jedoch nichts über die ökonomische Situation und die Perspektiven des Unternehmens. Diesen Aspekt betrachten wir bei der Steuerung unserer Eigenanlagen in einem separaten Prozess.

Positiv-Kriterien für Unternehmen
Die Beurteilung der sozialen und ökologischen Performance eines Unternehmens erfolgt anhand von über 100 branchenspezifisch ausgewählten sozialen und ökologischen Kriterien in sechs Bereichen:

• Mitarbeiter und Zulieferer
• Gesellschaft und Verantwortung
• Corporate Governance und Wirtschaftsethik
• Umweltmanagement
• Produkte und Dienstleistungen
• Öko-Effizienz

Ausschlusskriterien für Unternehmen
Der Verstoß gegen ein Ausschlusskriterium führt unabhängig von der Best-in-Class-Einschätzung des Unternehmens zu einem Ausschluss. Für folgende kontroverse Themenfelder haben wir Ausschlusskriterien definiert:

Ausschluss von kontroversen Geschäftsfeldern:

• Alkohol
• Atomenergie
• Embryonenforschung
• Fossile Energieträger
• Gefährliche Pestizide
• Gewaltverherrlichende Videospiele
• Glücksspiele
• Grüne Gentechnik
• Pornografie
• Rüstungsgüter
• Tabak
• Tierwohl

Ausschluss von kontroversen Geschäftspraktiken:

• Massive und systematische Verletzung von Arbeitsrechten
• Systematischer Einsatz von Kinderarbeit
• Korruption/Bestechung
• Aggressive Steuervermeidung/Steuerhinterziehung
• Massive kontroverse Wirtschaftspraktiken

Wenn ein Kriterium nicht als Ausschlusskriterium definiert wurde, heißt das nicht, dass es im Rahmen des KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht berücksichtigt wird. Bei der Best-in-Class-Einschätzung kommen beim Unternehmensrating und beim Länderrating die beschriebenen umfassenden Kriterien zur Anwendung. Die genaue Definition der Kriterien und die Wirkungsweise auf das Portfolio der Bank für Kirche und Diakonie haben wir in der Broschüre „KD-Nachhaltigkeitsfilter – Ethisch-nachhaltige Anlagestrategie der KD-Bank“ beschrieben.

Wie bei Aktien und Unternehmensanleihen gewinnt die Berücksichtigung sozialer und ökologischer Kriterien auch beim Kauf von Staatsanleihen zunehmend an Bedeutung. Für die Bewertung von Ländern setzt ISS ESG „ISS ESG Country Rating“ ein, das Länderrating setzt sich ebenfalls aus den zwei grundlegenden Bestandteilen, dem „Umwelt (Environmental) Rating“ und dem „Social Rating“, also dem Rating der sozialen Dimension, zusammen. ISS ESG hat bereits im Jahr 2001 ein Länderrating entwickelt, das die Nachhaltigkeitsleistung von Staaten auf der Basis von rund 150 Einzelkriterien bewertet. In deutlich mehr als der Hälfte der von ISS ESG betreuten Mandate werden die Länderratings heute für Anlageentscheidungen genutzt.

Kriterien für die Auswahl von Staaten
In Zusammenarbeit mit Experten aus Wissenschaft und Forschung hat ISS ESG 150 Indikatoren für das oekom Country Rating identifiziert. Mit ihrer Hilfe werden die institutionellen Rahmenbedingungen und die Performance eines Landes in sechs sozialen und ökologischen Bereichen bewertet:

• Soziale Aspekte (Gewichtung 50 %):
  • Institutionen und Politik
  • Sozialbedingungen
  • Infrastruktur
• Umweltaspekte (Gewichtung 50 %):
  • Institutionen und Politik
  • Umweltbestand
  • Umweltbelastungen

Ausschlusskriterien für Staaten
Der Verstoß gegen ein Ausschlusskriterium führt unabhängig vom Länderrating zu einem Ausschluss. Für folgende kontroverse Themenfelder haben wir Ausschlusskriterien definiert:

• Arbeitsrechte
• Atomwaffen
• Autoritäre Regime
• Biodiversität
• Diskriminierung
• Friedens-Status
• Geldwäsche
• Kinderarbeit
• Klimaschutz
• Korruption
• Meinungs- und Pressefreiheit
• Menschenrechte
• Todesstrafe
• Vereinigungsfreiheit

Wenn ein Kriterium nicht als Ausschlusskriterium definiert wurde, heißt das nicht, dass es im Rahmen des KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht berücksichtigt wird. Bei der Best-in-Class-Einschätzung kommen beim Unternehmensrating und beim Länderrating die beschriebenen umfassenden Kriterien zur Anwendung. Die genaue Definition der Kriterien und die Wirkungsweise auf das Portfolio der Bank für Kirche und Diakonie haben wir in der Broschüre „KD-Nachhaltigkeitsfilter – Ethisch-nachhaltige Anlagestrategie der KD-Bank“ beschrieben.

Eine aktuelle Liste der Staaten, die den Auswahlprozess positiv durchlaufen und die nach Einschätzung von ISS ESG grundsätzlich investierbar sind, finden Sie unten.

Anlageuniversum Staaten

ISS ESG beschreibt die Vorgehensweise und Methodologie der Unternehmens- und Länderbewertung auf seiner Homepage. Auf Grund der internationalen Ausrichtung von ISS ESG erfolgt die Beschreibung in englischer Sprache.

• ESG Corporate Rating: Methodology and Research Process

Durch gezielte Investitionen sollen Teilnehmer am Kapitalmarkt, die im Sinne der Kriterien des KD-Nachhaltigkeitsfilters handeln, aktiv unterstützt werden. Eine zweite Option, die Investoren offen steht, um das Verantwortungsbewusstsein der Teilnehmer am Kapitalmarkt zu schärfen, ist die aktive Einflussnahme, das Engagement. Hierfür haben wir gemeinsam mit der Union Investment und großen kirchlichen Investoren einen professionellen Prozess implementiert. Der Engagement-Prozess beinhaltet die Stimmrechtsausübung im Rahmen von Hauptversammlungen (Vote) und die gezielte Ansprache der Unternehmensführung (Voice).

Eine Aufstellung der Engagementaktivitäten haben wir in unserem Engagement-Bericht zusammengefasst.

Wir überprüfen quartalsweise die Depot-A-Bestände auf die Erfüllung der Kriterien des KD-Nachhaltigkeitsfilters. Die Überprüfung wird dokumentiert.

Wenn ein Wertpapier aus dem Bestand den Kriterien des KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht entspricht, entscheidet der Anlageausschuss der Bank für Kirche und Diakonie im Einzelfall und in Abhängigkeit von der Wertpapierart, welche Maßnahmen zu treffen sind.

Als Maßnahmen sind möglich:

• sofortiger Verkauf des Bestands,
• sukzessiver Abbau des Bestands,
• Halten des Bestands bis zum Ende der Laufzeit
• sowie aktive Einflussnahme.

Die Umsetzung der Maßnahmen wird durch die Bank für Kirche und Diakonie dokumentiert. Eine Aufstockung der Bestände von Wertpapieren, die den Kriterien des KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht entsprechen, ist ausgeschlossen. Neben diesen internen Maßnahmen wird die Einhaltung der in der Broschüre „KD-Nachhaltigkeitsfilter – Ethisch-nachhaltige Anlagestrategie der KD-Bank“ beschriebenen Anlagekriterien jährlich durch den Genoverband e.V. überwacht.

Die Bank für Kirche und Diakonie eG – KD‐Bank hält die Einhaltung von gesetzlichen Regelungen und internationalen Vereinbarungen, wie zum Beispiel UN-Konventionen, wie sie im Fair Finance Guide beschrieben sind, für einen wesentlichen Baustein des ethisch-nachhaltigen Investierens. Die Tabelle verdeutlicht die Umsetzung der Kriterien des Fair Finance Guides im Rahmen der ISS ESG Ratingsystematik, die von der Bank für Kirche und Diakonie für die Steuerung der Eigenanlagen, die Beratung der Kunden und das Asset Management (im Bereich der Vermittlung von Vermögensverwaltungs- und Spezialfondsmandaten) zum Einsatz kommt. Dieser Anspruch gilt auch uneingeschränkt für das Kreditgeschäft. Weil das Kreditgeschäft der Bank für Kirche und Diakonie per Satzung auf Kunden des kirchlich-diakonischen Umfelds beschränkt ist und die Bank keine Kredite an Unternehmen vergibt, die in kontroversen Geschäftsfeldern des Fair Finance Guides aktiv sind, haben wir anders als bei der Steuerung der Eigenanlagen und der Beratung der Kunden im Wertpapiergeschäft bzw. dem Asset Management (im Bereich der Vermittlung von Vermögensverwaltungs- und Spezialfondsmandaten) keinen spezifischen Prozess für die Überprüfung der Einhaltung der Kriterien des Fair Finance Guides durch die Evangelische Kirche und diakonische Einrichtungen implementiert, sondern würden im Einzelfall, wenn uns Kontroversen bekannt werden, reagieren und diese im Rahmen unserer Kundenverbindung bzw. bei der Kreditvergabe ansprechen und die Einhaltung der Kriterien einfordern. Da der Fair Finance Guide ausschließlich in englischer Sprache erhoben wird, bitten wir um Verständnis, dass wir die Gegenüberstellung nur in englischer Sprache zur Verfügung stellen können. Die Überschriften und die Sortierung entsprechen den Untersuchungsfeldern des Fair Finance Guides.

Umsetzung der FFG-Kriterien im KD-Nachhaltigkeitsfilter.pdf

Update 2021-Erläuterungen zum Untersuchungsfeld Gender.pdf